Durante el primer trimestre de este año, el total de activos administrados creció 9,5% con respecto al cierre de 2018, mientras que el patrimonio creció en 9,7%, manteniendo ambos una tendencia similar. Esto se explica principalmente por el crecimiento de los fondos alternativos.
Los fondos de inversión mantienen la tendencia de crecimiento que han experimentado desde 2014, año en que entró en vigencia la Ley Única de Fondos (LUF). De acuerdo a cifras de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI), correspondientes al primer trimestre de 2019, los activos administrados por la industria alcanzaron a marzo los US$ 30.417 millones, lo que implica un crecimiento de 9,5% respecto al cierre de 2018. En tanto, el patrimonio administrado fue de US$ 28.935 millones, con un crecimiento de 9,7%.
En este período, la industria también experimentó un crecimiento en el número de fondos. Los fondos públicos llegaron a 443, lo que representa un crecimiento de 6,0% respecto a los 418 fondos que se registraron en diciembre de 2018.
“La estructura regulatoria adecuada que tienen los fondos de inversión en la actualidad, ha permitido que esta industria continúe creciendo y que cada vez adquiera mayor relevancia en el mercado de capitales local. Hoy estamos frente a una industria madura, los fondos de inversión se han transformado en un vehículo atractivo de inversión a largo plazo y a través de los cuales los inversionistas han premiado la diversificación y especialización de sus administradores”, afirmó Luis Alberto Letelier, presidente de ACAFI.
Fuerte impulso en alternativos
De acuerdo a las cifras trimestrales de ACAFI, los mayores crecimientos se dan en fondos de activos alternativos, que consideran a aquellos fondos que invierten en Inmobiliario, Capital Privado, Fondos de Fondos, Deuda Privada, Infraestructura y otros. A marzo 2019, los activos administrados por este tipo de fondos llegaron a US$ 12.756 millones, distribuidos en 287 fondos. Ello representa un crecimiento de 11,5% respecto al cierre de 2018.
También hay un crecimiento en los fondos mobiliarios – Deuda, Accionario, Mixtos y otros – que llegaron a US$ 17.893 millones en activos administrados a marzo 2019, repartidos en 156 fondos. Esto implica un crecimiento de 8,2% desde diciembre 2018.
“Las posibilidades de diversificación, rentabilidad e inversiones estables en el largo plazo, son algunos de los beneficios que buscan los inversionistas en los fondos de activos alternativos. El crecimiento de esta clase de activos demuestra lo que hemos venido diciendo sobre potencial de crecimiento de estos fondos y la muy atractiva alternativa de inversión que significan para inversionistas de todo tipo y, en especial, institucionales”, señaló Letelier.
Agenda 2019
Uno de los ejes de trabajo de ACAFI durante 2019 ha sido la implementación de mejores prácticas de gobierno corporativo en la gestión de activos en Chile. En este contexto, junto al Centro de Gobierno Corporativo UC, lanzó en marzo su primera Guía de Buenas Prácticas de Gobierno de Corporativo como una hoja de ruta para la industria.
El presidente de ACAFI, Luis Alberto Letelier, señaló que hoy día el concepto de gobierno corporativo ha empezado a entrar con fuerza al mercado local, tanto así que los inversionistas institucionales ya lo están considerando antes de invertir en fondos de una determinada administradora. “Creemos que esto se va a ir desarrollando y cada vez más inversionistas van a empezar a exigir estándares altos a nivel de gobierno corporativo de las administradoras. En este contexto, esta iniciativa busca ser un aporte en la consecución de un entorno de negocios transparente y autorregulado”, consideró.
Para Letelier, las principales áreas que las administradoras debieran seguir fortaleciéndose en autorregulación, son el control de gestión de riesgo y la valorización de activos. “Ir avanzando en ese sentido es un gran desafío y nos lo hemos propuesto como una obligación. Todos los años tenemos que ir resolviendo dónde seguir avanzando y mejorando, perfeccionando cada vez más los estándares de gobierno corporativo de las administradoras de fondos de inversión”, indicó.
Otra de las prioridades del gremio está puesta en avanzar en las inversiones sustentables y responsables, como también en inversiones de impacto.
Como punto de partida de lo anterior, este primer semestre la ACAFI ha elaborado una primera Guía de Inversión de Impacto en Chile, en conjunto con la Pontificia Universidad Católica de Chile (PUC) y que cuenta en la actualidad con el apoyo de alrededor de 30 actores del ecosistema del mundo público y privado, entre ellos el Ministerio de Economía, Corfo, el BID y la Asociación de AFP.
El documento, que busca contribuir al desarrollo de la industria plasmando los conceptos básicos que hay detrás de estas inversiones, recoge la definición de inversión de impacto de GIIN 2018 y busca también “ser una invitación a que las instituciones que lo comparten avancen en el desarrollo de una industria de inversión de impacto en Chile. El aporte de estos actores, es fundamental para avanzar desde su ámbito en temas regulatorios y en las modificaciones de todas aquellas normativas que faciliten el éxito de la inversión de impacto”, añadió Letelier.
Nuestro desafío como Asociación es seguir avanzando en promover altos estándares de sustentabilidad en esta industria, para lo cual esperamos colaborar fuertemente con muchos de nuestros asociados que ya han iniciado este camino. Como parte de lo anterior, estamos muy entusiasmados participando en una Mesa de Trabajos de Finanzas Verde, promovida por el Ministerio de Hacienda con el apoyo del BID.
Finalmente, cabe destacar el interés de nuestra industria de colaborar activamente en transformar a Chile en exportador de servicios para la región. “Tenemos hoy condiciones únicas que pueden acércanos a este tan anhelado objetivo que ha tenido nuestro País por tantos años y por tantos Gobiernos” indicó el Presidente de ACAFI. La industria de fondos, desde la entrada en vigencia de LUF, se encuentra dotada de un marco regulatorio apropiado para transformar a Chile en un polo de atracción para nuevos fondos y administradores de fondos que pretendan, desde Chile, manejar inversiones en la región y en el mundo.
En este sentido, uno de los proyectos en los que ACAFI lleva tiempo trabajando, es potenciar el desarrollo de la industria de fondos de fondos para la inversión en fondos de Venture Capital. “Consideramos que este mecanismo permitiría dotar de importante financiamiento a gestores de VC, buscando el desarrollo de esta industria en Chile. En ello la participación de CORFO e inversionistas institucionales sería clave, buscando también atraer capitales extranjeros. Con ello, creemos podría desarrollarse en Chile un importante polo de inversión en VC, atrayendo a gestores y emprendedores de la región”.
Destacados:
MUS$ 30.417 millones fueron los activos administrados por los fondos de inversión a marzo 2019. Estos se distribuyen en 443 fondos.
MUS$ 28.935 millones fue el patrimonio administrado por los fondos de inversión a marzo 2019.
MUS$ 17.661 millones fueron los activos administrados por los fondos Mobiliarios, distribuidos en 156 fondos.
MUS$ 12.756 millones fueron los activos administrados por los fondos Alternativos, distribuidos en 287 fondos.
Fuente: Factor C.